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投资回报率和市盈率的相关计算(PIPE)(投资回报率属于盈利指标吗)

电影投资回报率你到底知道多少

大家好,今天来为大家分享投资回报率和市盈率的相关计算(PIPE)的一些知识点,和pe投资如何测算未来收益的问题解析,大家要是都明白,那么可以忽略,如果不太清楚的话可以看看本篇文章,相信很大概率可以解决您的问题,接下来我们就一起来看看吧!

本文目录

投资回报率和市盈率的相关计算(PIPE)预期收益增长率怎么算投资回报率和市盈率的相关计算(PIPE)

流动性“双重回流”合理市盈率区间16-22倍

吉祥航空,不止是不雅照,还有持续下跌的业绩

2009年我国经济增速将继续下滑,经济步入低速增长期。尽管如此,2009年A股市场合理回报率仍接近36%,上证指数合理估值中枢为2548点。

流动性、股市政策决定回报率进一步提升的空间。如果央行超预期释放流动性,国家推出资本市场平准基金等股市救助计划,将扭转市场悲观预期,提升A股估值水平,上证指数波动中枢将提升至2900点以上,市场回报率超过50%。

我国经济步入“L”型增长阶段

就中国经济的长期发展而言,“斯密增长”和“库兹尼茨增长”已经终结,未来的增长模式将主要转变为“熊彼特增长”,潜在经济增长率由高变低,从而进入“L”型增长阶段。改变以往高投入、高消耗、高增长、低效益的增长模式,降低资源和环境成本,实现可持续的发展战略,是今后相当长时间经济发展的必然选择。

我国经济增速的下降还将持续2-3年。从经济周期经验判断,改革开放以来我国经历了两个完整经济周期,分别是1981-1990年、1991-2001年,时间跨度约9-11年,都是上行时间短而下行时间长。目前我国正处于2002年以来第三个经济周期的下行期。本轮经济周期的最大特点是上行时间长,长达6年,下行至今已经一年半,但距调整的最低点7%左右还有距离,按10年的中周期衡量,估计调整还会持续2-3年左右时间。

根据中国银河证券研究所宏观分析师的预测,2009年经济增长速度将下降至8.6%;固定资产投资增速20.0%,实际增速15.5%;社会消费品零售总额增长16.0%,实际增长13.2%;出口增长15.0%,实际增长2.5%。除投资外,消费和出口实际增速都较2008年显著降低。

上市公司利润增速继续下滑

自2007年一季度上市公司净利润高速增长77%以来,利润增速就处于持续下降之中。2008年一季度、中报和三季报的净利润增速分别为31.1%、18.4%和10.5%。不考虑所得税率下调影响,2008年中报和三季报的利润同比增速分别为8.8%和2.3%,全部上市公司实际利润增长已经接近于零。

中国银河证券研究所行业分析覆盖的重点公司预计2008年净利润增长1.8%,但剔除金融、石油石化、电力、钢铁和建筑行业后,盈利大幅下降10.8%。各行业2008年盈利增长算术平均值为5.2%,剔除金融、石油石化、电力、钢铁和建筑行业后的盈利增速为18.2%,表明多数行业在2008年仍然可以实现可观的盈利增长。

预计重点公司2009年净利润增长17.5%,2010年增长17.2%。由于金融业利润占比较大,中国石油中国石化容易受到国际油价和国内定价机制的影响、电力与建筑业有异常增长因素,钢铁业利润可能急剧下滑,这些行业利润变化容易掩盖大多数行业上市公司利润变化的实际情况,应予以剔除。据此计算,预计2009年上市公司实际利润增长在7%左右。

流动性“双重回流”

目前我国货币政策已经转为适度宽松,预计2009年我国金融体系流动性将从紧张向宽松逆转。有关货币刺激政策归纳起来主要包括四项,分别是减少央票发行、降低存款准备金率、降低存贷款利率和取消信贷限制。其中减少央票发行意味着减少货币回笼,可以看作增加基础货币的投放。后三项则提高了商业银行派生货币的能力,有助于货币乘数的提升。最终都将通过增加货币供给向市场注入流动性。预计本次M1增速触底将最早明年2月最晚明年5月完成,此后市场流动性将会逐渐改善。

从全球来看,发端于美国的金融危机引发了全球股市的剧烈震动,也加大了国际证券投资的资本流动。美国金融机构是此次危机的“重灾区”,投资资金最先从这里撤出。金融风暴很快传导到了实体经济领域,汽车、消费类股票也先后受到重创。与此同时,欧洲股市、亚洲股市亦步亦趋,在美股拖累下连创新低。这场金融危机发展到现在,已经没有人怀疑它正把全球经济拖到了衰退的边缘。从风险收益考虑,国际资本流动性方向选择必然发生新的变化。

美欧股市牛市不再,不会是国际资本流动性的首选地。日本股市也难独善其身。相对于上述发达经济体,新兴和发展中经济体的情况相对乐观。随着全球金融市场逐步稳定,以及美、欧、日本等发达国家实体经济衰退的持续,国际资本流动性势必流向新兴市场国家,流向中国。由于我国实行资本管制,高流动性的国际资金势必首先流入香港市场。2009年香港股市必将有良好的表现。

据统计,香港市场上的相关内地股份大约400只左右,其中H股大约150只。H股的估值提升,将提振A股的吸引力,推动国内A股市场预期的转变。

A股处于历史最低市盈率水平

在完全流通的市场上,产业资本对市场价格的认可可以通过增持、回购、兼并、收购等多种方式实现。香港市场从二季度起大规模的回购已经开始,产业资本对市盈率12倍以下的价格高度认可。

对于国内市场,目前的情况是,增持、回购现象不断出现,国内的产业资本已经出手,如羚锐股份被马应龙举牌,天音控股、海马股份等上市公司都因价值低估而大规模地回购本公司股票。

我们认为可以参照香港市场,如果以A股当前价格与香港三季度的价格进行对比,两者的估值水平已经很接近,二季度香港市场的市盈率在12-14倍,三季度在10-12倍。目前A股估值已经接近产业资本的认可区域,估值向下的空间有限。

A股和全球其他主要市场估值水平已经降至1995年以来的最低水平。对比1995年以来全球主要市场的估值情况,除了纳斯达克指数以外,无论市盈率还是市净率,主要市场的估值水平已经是十几年来的最低点,远低于历史平均水平。欧洲、日本、香港等市场的市盈率在6-8倍,市净率在1.2倍以下,美国略微高些,沪深300指数也处于历史低位。

从当前估值与历史平均值的偏离度来看,除了美国以外,多数国家的偏离度都在50%以上。沪深300指数的当前PE低于历史平均值57%,PB低于平均水平50%。

从动态估值角度来看,A股具有较强的吸引力。沪深300指数09年PE为9.3倍,略低于标普、日经225指数和道指。欧洲各国的动态市盈率在6-7倍之间,与当前的静态市盈率相差不大,也意味着企业盈利增长空间有限。考虑到我国整体经济和企业盈利增长的速度远高于欧美各国,从相对估值的角度来看,这一水平是比较低的。

我们采用三阶段DDM估值方法,测算出2009年底市场绝对估值水平为18.2倍。其基本假设是:未来20年企业的整体盈利仍然不断增长,但是增速逐年下滑;长期无风险利率为4.5%,折现率为9.5%;分红以当前市场30%的分红率为基础,未来逐步小幅增加,在市场进入成熟阶段后达到45%的平均水平。

对折现率Ke和永续增长率g进行了敏感性分析,当Ke在9%-10%和g在3.5%-4.5%之间时,计算出来的合理市盈率区间是15.6—21.9倍,中间值对应的上证指数是2548点,我们认为这应当是2009年底A股合理的价值中枢。

2009年市场总回报率36%

我们测算2009年A股市场回报率将达到35.9%,上证指数波动中枢回到2548点。如果央行超预期注入流动性、平准基金推出等情况发生,上证指数将回到2900点以上。

回报率主要来自三个方面:(1)盈利增长将带来7%的预期回报率;(2)估值提升将带来26.1%的预期回报率。根据我们的各种估值比较和测算,考虑到未来经济增长预期后,2009底合理的估值区间应为15.6—21.9倍,估值中枢是18.2倍,意味着市场整体估值水平应当有26.1%的提升空间;(3)股息率回报为2.8%。我们预期A股市场的分红率会有小幅提升,2009年的股息回报率大约为2.8%。

此外,我们也考虑了特殊情况的发生:在国内经济增长止跌企稳的条件下,如果央行超预期注入流动性、平准基金推出等情况出现,市场的无风险利率和风险溢价会降低,合理的估值中枢会上移至20.6倍附近,上证指数将回到2900点以上。

预期收益增长率怎么算

股票每股收益增长率是怎么算的

不知道你用的什么软件,你这个数据就是错误的。

2013年的每股收益是0.83。同比增长率=(1.26-0.83)/0.83=51.81%

每股收益预期增长率怎么算啊?

????

股利增长率怎么算

计算期股利/基期股利-100%

如何计算一只股票的每股收益增长率

1、

市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益.

静态市盈率=当前股价/报告期税后净利。

动态市盈率=当前股价/未来预期的税后净利

2、

海通大智慧上提供的个股市盈率是静态市赢率。炒股软件提供的基本都是静态的。

3、

报表都是准确的,这个提供不实报表是要被追究法律责任的。基本就这几个报表了。企业必须如实公布企业重大事件。

但就算提供所有准确报表,企业一样可以和大庄玩猫腻的,大庄完全可以要求企业等他吸够筹码之后再公布业绩报表。这类做法很多的。

估计你是新手,建议你不必过多关注市赢率问题,中国的股市多数是投机的,市赢率不是根本!

销售增长率怎么计算?

销售增长率是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式为:A:销售增长率=本年销售增长额÷上年销售总额=(本年销售额-上年销售额)÷上年销售总额

B:销售增长率=本年销售额/上年销售额-1

(此公式为A公式的化简结果)

你可以自已算了。

预计销售收入年增长率怎么测算 5分

报表中没有,只是预计企业年销售收入,用来减去上年报表中销售收入,除以报表中销售收入。

(预计本年销售收珐-上年报表中销售收入)/上年报表中销售收入*100%

新增长增长率如何计算

复合增长率一项投资在特定时期内的年度增长率计算方法为总增长率百分比的N方根,N相等于有关时期内的年数公式为:(现有价值/基础价值)^(1/年数)- 1复合增长率的英文缩写为:CAGR(POUND ANNUAL GROWTH RATE)。 CAGR并不等于现实生活中GR(GROWTH RATE)的数值。它的目的是描述一个投资回报率转变成一个较稳定的投资回报所得到的预想值。们可以认为CAGR平滑了回报曲线,不会为短期回报的剧变而迷失。这个概念并不复杂。举个例子,你在2005年1月1日最初投资了10,000美金,而到了2006年1月1日你的资产增长到了13,000美金,到了2007年增长到了14,000美金,而到了2008年1月1日变为19,500美金。根据计算公式,YOUR CAGR WOULD BE THE RATIO OF YOUR ENDING VALUE TO BEGINNING VALUE(,500/,000= 1.95) RAISED TO THE POWER OF 1/3( SINCE 1/# OF YEARS= 1/3), THEN SUBTRACTING 1 FROM THE RESULTING NUMBER. 1.95 RAISED TO 1/3 POWER= 1.2493.(THIS COULD BE WRITTEN AS 1.95^0.3333) 1.2493-1=0.2493 ANOTHER WAY OF WRITING 0.2493 IS 24.93%.最后计算获得的CAGR为24.93%,从而意味着你三年的投资回报率为24.93%,即将按年份计算的增长率在时间轴上平坦化。当然,你也看到第一年的增长率则是30%(13000-10000)/10000*100%可以理解为,年增长率是一个短期的概念,从一个产品或产业的发展来看,可能处在成长期或爆发期而年度结果变化很大,但如果以“复合增长率”在衡量,因为这是个长期时间基础上的核算,所以更能够说明产业或产品增长或变迁的潜力和预期。市盈率(PRICE EARNING RATIO,简称PE或P/E RATIO)市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而,用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。然而,当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是,利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。【计算方法】市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利每股盈利的计算方法,是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数。市盈率越低,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。假设某股票的市价为24元,而过去12个月的每股盈利为3元,则市盈率为24/3=8。该股票被视为有8倍的市盈率,即每付出8元可分享1元的盈利。投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值。理论上,股票的市盈率愈低,愈值得......>>

营业收入预期增长率怎么算

营业收入预期增长率=(某期预计营业收入/同期实现营业收入- 1)× 100%

例如今年预计营业收入1000,去年营业收入800

营业收入预期增长率=(1000/ 800- 1)× 100%= 25%

即,今年营业收入比去年营业收入增长了25%

如果多年的要用公式。

算术平均值=∑(年增长率%)/计算年数

几何平均值=(测算年份增长金额/基期年金额)1/测算年数-1

注:1/测算年数——是1/n次方,这里没法写

如何计算股票预期收益?

在衡量市场风险和收益模型中,使用最久,也是至今大多数公司采用的是资本资产定价模型(CAPM),其假设是尽管分散投资对降低公司的特有风险有好处,但大部分投资者仍然将他们的资产集中在有限的几项资产上。

比较流行的还有后来兴起的套利定价模型(APM),它的假设是投资者会利用套利的机会获利,既如果两个投资组合面临同样的风险但提供不同的预期收益率,投资者会选择拥有较高预期收益率的投资组合,并不会调整收益至均衡。

我们主要以资本资产定价模型为基础,结合套利定价模型来计算。

首先一个概念是β值。它表明一项投资的风险程度:

资产i的β值=资产i与市场投资组合的协方差/市场投资组合的方差

市场投资组合与其自身的协方差就是市场投资组合的方差,因此市场投资组合的β值永远等于1,风险大于平均资产的投资β值大于1,反之小于1,无风险投资β值等于0。

需要说明的是,在投资组合中,可能会有个别资产的收益率小于0,这说明,这项资产的投资回报率会小于无风险利率。一般来讲,要避免这样的投资项目,除非你已经很好到做到分散化。

下面一个问题是单个资产的收益率:

一项资产的预期收益率与其β值线形相关:

资产i的预期收益率E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]

其中: Rf:无风险收益率

E(Rm):市场投资组合的预期收益率

βi:投资i的β值。

E(Rm)-Rf为投资组合的风险溢酬。

整个投资组合的β值是投资组合中各资产β值的加权平均数,在不存在套利的情况下,资产收益率。

对于多要素的情况:

E(R)=Rf+∑βi[E(Ri)-Rf]

其中,E(Ri):要素i的β值为1而其它要素的β均为0的投资组合的预期收益率。

首先确定一个可接受的收益率,即风险溢酬。风险溢酬衡量了一个投资者将其资产从无风险投资转移到一个平均的风险投资时所需要的额外收益。风险溢酬是你投资组合的预期收益率减去无风险投资的收益率的差额。这个数字一般情况下要大于1才有意义,否则说明你的投资组合选择是有问题的。

风险越高,浮期望的风险溢酬就应该越大。

对于无风险收益率,一般是以***长期债券的年利率为基础的。在美国等发达市场,有完善的股票市场作为参考依据。就目前我国的情况,从股票市场尚难得出一个合适的结论,结合国民生产总值的增长率来估计风险溢酬未尝不是一个好的选择。

OK,关于投资回报率和市盈率的相关计算(PIPE)和pe投资如何测算未来收益的内容到此结束了,希望对大家有所帮助。

吉祥航空,不止是不雅照,还有持续下跌的业绩

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